La LOA est une formule proche d'un crédit, qui est parfois appelée location avec promesse de vente, bail avec option d'achat, ou encore crédit bail ou leasing. Largement distribuée par les sociétés financières spécialisées, souvent filiales des grandes banques, elle est surtout utilisée pour la vente de véhicules et de bateaux, mais aussi par exemple pour la vente d'ordinateurs.

La banque achète pour votre compte le véhicule que vous avez commandé et vous le loue pendant la durée du contrat (de 3 à 5 ans en général). Pendant la durée du contrat, vous n'êtes donc que locataire du bien ,même si vous devez assumer les charges comme le propriétaire : acquitter la carte grise et l'assurance pour une voiture par exemple.

Le premier loyer peut être majoré, pour correspondre alors à un apport personnel et diminuer d'autant les loyers par la suite. La plupart du temps, la majoration correspond au montant de la reprise de leur précédent véhicule. Un dépôt de garantie est aussi généralement versé.

A l'issue du contrat (ou même en cours de contrat, avec certains organismes) vous avez, si vous le souhaitez, la possibilité d'acheter le bien à un prix déterminé au début de votre contrat. Ce prix tient compte bien sûr des loyers déjà versés. Si vous renoncez à votre option d'achat, vous récupérez votre dépôt de garantie, ce qui peut être utile si vous reprenez un autre véhicule avec la même formule.

Assimilé par le Code monétaire et financier et le Code de la consommation à un crédit à la consommation, la LOA doit en suivre les règles juridiques. Une offre préalable doit ainsi vous être remise, comportant notamment les conditions de location et d'achat, le nombre et l'échelonnement des mensualités, leur montant, le versement à effectuer pour l'option finale d'achat. Pour autant, il n'y a pas de taux effectif global (TEG).

Vous pouvez vous rétracter dans les 7 jours qui suivent la signature du contrat. Vous pouvez effectuer un remboursement anticipé, sans aucune indemnité, si votre contrat prévoit que le bien vous appartiendra finalement. Si le bien est détruit, le contrat est résilié et vous devez payer une pénalité.

L'avantage majeur est incontestablement la simplicité. De plus, vous n'avez généralement pas à verser d'apport personnel, et les loyers qui vous sont proposés englobent souvent des services liés au bien que vous avez choisi : assistance, assurance décès, et même pour des voitures, l'entretien voire le remplacement des pneus... Si bien que cette formule vous permet d'affecter un budget tout compris (ou presque) à votre voiture ou votre bateau.

L'inconvénient de la LOA est qu'il est assez difficile d'en comparer les caractéristiques avec une formule de prêt traditionnelle, tant les principes sont différents. Mais aussi, il y a un risque de perte financière en cas de destruction ou vol du bien, car la somme restant due est la totalité des loyers restant.

Il est assez difficile de comparer le prix de revient d'une LOA avec un crédit classique, notamment à cause du dépôt de garantie et de l'option d'achat finale. D'ailleurs, dans l'offre préalable qui vous sera remise comme dans tout crédit à la consommation, il n'est pas prévu de faire figurer le Taux effectif global (TEG) qui n'aurait pas de sens ici. Les spécialistes estiment que la LOA revient légèrement plus cher que le crédit classique, mais il vous offre en revanche, des services associés non présents dans le crédit classique. En général, il vous sera demandé des frais de dossier comme dans un prêt classique.